Cách tính giá trị sàn của trái phiếu chuyển đổi

Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ nợ lai do một công ty phát hành có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông theo quyết định của trái chủ hoặc công ty một khi đạt được ngưỡng giá nhất định. Giá trị sàn của trái phiếu chuyển đổi là giá trị thấp nhất mà trái phiếu có thể giảm xuống và điểm mà tại đó tùy chọn chuyển đổi trở nên vô giá trị. Điều quan trọng là phải biết cách tính giá trị này để bạn có thể bán hoặc chuyển đổi trái phiếu trong khi chúng vẫn giữ được giá trị.

Bậc thang

Xác định mệnh giá của trái phiếu. Khi trái phiếu đạt đến ngày đáo hạn, người nắm giữ sẽ nhận được khoản thanh toán gốc hoặc thanh toán mệnh giá từ nhà phát hành trái phiếu. Trái phiếu thường được phát hành với các mệnh giá phổ biến là 1.000 đô la hoặc 10.000 đô la và khi đáo hạn trái phiếu, bạn sẽ nhận được khoản thanh toán bằng với giá mua trái phiếu. Nếu bạn mua một trái phiếu chuyển đổi cơ bản với giá 1.000 đô la và nhận được khoản thanh toán gốc 1.000 đô la khi đáo hạn, bạn sẽ nhận được mặt, hoặc mệnh giá. Nếu bạn mua trái phiếu trên thị trường thứ cấp với giá chiết khấu hoặc phí bảo hiểm nhẹ, mệnh giá bảo mật đối với bạn sẽ điều chỉnh tương ứng.

Bậc thang

Xác định sản lượng của trái phiếu. Tổ chức phát hành trái phiếu chuyển đổi đính kèm một phiếu giảm giá hoặc thanh toán lãi cho mỗi lần phát hành trái phiếu. Điều này cung cấp động lực cho các nhà đầu tư mua khoản nợ vì họ sẽ nhận được khoản thanh toán lãi theo lịch trong suốt vòng đời của trái phiếu. Các nhà đầu tư gọi khoản thanh toán lãi này là lãi suất trái phiếu. Bản cáo bạch trái phiếu liệt kê tốc độ trái phiếu chịu lãi, cũng như tần suất mà lãi suất sẽ được trả và tuổi thọ của thanh toán.

Bậc thang

Kết hợp mệnh giá và lợi suất trái phiếu. Thêm mệnh giá của trái phiếu vào lợi suất còn lại dự kiến ​​còn lại để được thanh toán trên trái phiếu chuyển đổi. Ví dụ: nếu mệnh giá của trái phiếu là 1.000 đô la và nó sẽ trả cổ tức lãi hàng quý là 2,5% - 25 đô la - trong một năm cho đến khi đến hạn, giá trị kết hợp sẽ là 1.100 đô la. Giá trị kết hợp về cơ bản là sàn trái phiếu hoặc giá trị mà giá trị chuyển đổi cổ phiếu không thể giảm xuống dưới trước khi tùy chọn chuyển đổi trở nên vô giá trị. Đây là con số bạn sẽ so sánh với giá trị chuyển đổi - hoặc giá trị cổ phiếu-- để xác định xem nó có giảm xuống dưới giá trị sàn trái phiếu hay không.

Bậc thang

So sánh giá trị sàn với giá trị cổ phiếu. Tra cứu giá trị chứng khoán cơ bản. Giả sử rằng nợ trái phiếu sẽ chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông trong công ty phát hành nợ, hãy tìm kiếm giá trị của cổ phiếu phổ thông của nhà phát hành. Các trang web tài chính trực tuyến cung cấp danh sách dễ sử dụng cho tất cả các cổ phiếu thường được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán của Hoa Kỳ. Nhân giá cổ phiếu với số lượng cổ phiếu mà một chuyển đổi trái phiếu sẽ tạo ra. Ví dụ: nếu cổ phiếu phổ thông giao dịch với giá $ 10 mỗi cổ phiếu và mỗi trái phiếu chuyển đổi thành 100 cổ phiếu, giá trị cổ phiếu - hoặc giá trị chuyển đổi - sẽ là $ 10 x 100 cổ phiếu, hoặc $ 1.000. Nếu tổng giá trị của giá trị cổ phiếu nhỏ hơn giá trị và lãi suất trái phiếu kết hợp, giá trị của chứng khoán đã giảm xuống dưới giá trị sàn.