Lãi suất bị ảnh hưởng bởi sự kết hợp của yếu tố ngắn hạn và dài hạn. Lãi suất trái phiếu được gắn với sự biến động của giá do. Khi giá trái phiếu đi xuống, lãi suất hoặc lãi suất của nó tăng lên. Khi giá của nó tăng, năng suất của nó giảm. Tất cả các công cụ nợ giao dịch công khai trải qua biến động lãi suất trong suốt ngày giao dịch. Đây thường là những thay đổi rất nhỏ, mặc dù chúng có thể là một phần của xu hướng lớn hơn trong biến động giá và được thúc đẩy bởi cung và cầu động lực học.
Theo nguyên tắc chung, nhận thức tích cực của nhà đầu tư về chất lượng cơ bản của tổ chức phát hành trái phiếu, dù là công ty hay chủ quyền, có liên quan đến lãi suất thấp hơn và giá cao hơn. Ví dụ: nếu một quốc gia mặc định về khoản nợ của mình bằng cách bỏ lỡ một khoản thanh toán lãi suất, lãi suất trên tất cả các công cụ nợ của nó sẽ tăng. Đây là vì nhu cầu đối với các công cụ trái phiếu của đất nước giảm do tín dụng tăng và rủi ro mặc định. Các nhà đầu tư bán nắm giữ trái phiếu của họ, đẩy giá xuống và tăng giá. Một cách khác để xem xét đó là các nhà đầu tư, nhận ra rủi ro gia tăng liên quan đến khoản nợ, cần phải kiếm lãi suất cao hơn để được lôi kéo đầu tư vào cùng một chứng khoán.
Các rủi ro tiêu cực liên quan đến nợ của một quốc gia cũng được phản ánh trong nợ của các công ty phát hành công ty của quốc gia đó. Đó là bởi vì sức mạnh của nền kinh tế là một động lực mạnh mẽ của giá nợ. Thanh khoản cũng rất quan trọng. Các nhà đầu tư yếu tố rủi ro thanh khoản vào lợi suất trái phiếu.
Các yếu tố dài hạn, kinh tế vĩ mô có ảnh hưởng lớn hơn đến lãi suất. Chính phủ có thể can thiệp, sử dụng để tăng lãi suất lên hoặc xuống trong nỗ lực kiểm soát lạm phát hoặc thúc đẩy đầu tư vốn. Tuy nhiên, về lâu dài, các rủi ro cơ bản tiềm ẩn mang lại lợi nhuận. dẫn đến lãi suất tăng vì giá trị tiền tệ giảm đi kèm phải được bù đắp để khiến người cho vay cho vay. Ở một mức độ nào đó, các nhà đầu tư lấy tín hiệu từ. Các quỹ tổ chức thường có các hạn chế hoặc tập trung đầu tư có thể bị ảnh hưởng nặng nề bởi xếp hạng tín dụng. Ví dụ, có những quỹ trái phiếu khổng lồ chỉ đầu tư vào khoản nợ doanh nghiệp được xếp hạng cao nhất. Nếu một công ty xếp hạng tín dụng bị hạ cấp, điều này có thể dẫn đến việc các quỹ bán hết cổ phần của họ, làm cho nguồn cung tăng đáng kể so với nhu cầu, đẩy giá xuống và lãi suất tăng.
Ngược lại, được coi là công cụ nợ chất lượng cao nhất hiện có. Khi Standard and Poor hạ cấp một khoản nợ dài hạn của Hoa Kỳ, một nhà đầu tư thực sự tăng nhu cầu tín phiếu kho bạc trung hạn, một hiện tượng được gọi là "chuyến bay đến chất lượng". Các nhà đầu tư thấy rằng các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng dài hạn của Hoa Kỳ để đáp ứng các nghĩa vụ nợ của nó ảnh hưởng đến các công ty phát hành nước ngoài và doanh nghiệp nhiều hơn.