Mục lục:
Tỷ lệ rủi ro Modigliani, thường được gọi là M bình phương, đo lường lợi tức được cung cấp bởi một khoản đầu tư trong bối cảnh rủi ro liên quan. Nhìn chung, đầu tư càng rủi ro, các nhà đầu tư càng ít có xu hướng sẽ bỏ tiền vào đó. Vì vậy, các khoản đầu tư rủi ro phải mang lại lợi nhuận tiềm năng cao hơn - nghĩa là mang lại lợi nhuận cao hơn nếu khoản đầu tư thành công. Lợi nhuận 10% cho một khoản đầu tư cụ thể là tốt hay xấu? Nó phụ thuộc vào mức độ rủi ro của nhà đầu tư, so với các khoản đầu tư khác tạo ra lợi nhuận tương tự. Tỷ lệ Modigliani tính đến rủi ro đó.
Bậc thang
Sử dụng quy trình ba bước để tính lợi nhuận cao hơn tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro. Lãi suất phi rủi ro thường được mô tả là lãi suất đối với trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ. Giả sử lợi nhuận từ đầu tư chứng khoán là chín phần trăm và lãi suất phi rủi ro là ba phần trăm, thì lợi nhuận vượt quá là sáu phần trăm
Bậc thang
Giải quyết tỷ lệ Sharpe bằng cách sử dụng lợi nhuận vượt quá từ tính toán trên và độ lệch chuẩn của khoản đầu tư. Trong trường hợp này, nếu chúng ta giả sử độ lệch chuẩn của cổ phiếu là 1,2 lần chỉ số thị trường chứng khoán tổng thể, thì công thức như sau:
Tỷ lệ Sharpe =.09 / 1.2 = 7.5%
Bậc thang
Giải quyết Tỷ lệ Modigliani bằng cách sử dụng Tỷ lệ Sharpe, tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro và độ lệch chuẩn của khoản đầu tư chuẩn mà bạn đang so sánh. Trong trường hợp này, chúng ta có thể giả sử độ lệch chuẩn là 0,9 cho điểm chuẩn.
Tỷ lệ Modigliani = Độ lệch chuẩn Sharpe X + Tỷ lệ không có rủi ro M ^ 2 =.075 X 0.9 +.03 = 9.75%