Sự khác biệt giữa Beta danh mục đầu tư & độ lệch chuẩn

Số liệu thống kê danh mục đầu tư hiện đại cố gắng chỉ ra mức độ biến động và tỷ lệ hoàn vốn của một khoản đầu tư so với mức chuẩn nhất định, chẳng hạn như tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Beta và độ lệch chuẩn là các biện pháp tính toán mức độ rủi ro của danh mục đầu tư hoặc quỹ. Beta so sánh độ biến động của khoản đầu tư với điểm chuẩn có liên quan trong khi độ lệch chuẩn so sánh mức độ biến động của khoản đầu tư với lợi nhuận trung bình trong một khoảng thời gian. Độ lệch chuẩn cho nhà đầu tư một câu chuyện tổng quát hơn về xu hướng bảo mật tăng giảm đột ngột, trong khi phiên bản beta cho nhà đầu tư biết mức độ an toàn cao hơn hoặc thấp hơn có thể giao dịch liên quan đến chỉ số.

Nhân viên xem dữ liệu kinh doanh trên tabletcredit: shironosov / iStock / Getty Images

Độ lệch chuẩn được xác định

Độ lệch chuẩn là một phép đo thống kê xem xét sự biến động trong lịch sử, cho thấy xu hướng lợi nhuận tăng hoặc giảm đáng kể trong một khoảng thời gian ngắn. Đầu tư không ổn định có rủi ro cao hơn vì hiệu suất của nó có thể thay đổi nhanh chóng theo bất kỳ hướng nào vào bất kỳ lúc nào. Độ lệch chuẩn cao hơn có nghĩa là một khoản đầu tư rất biến động, rủi ro cao hơn và có xu hướng mang lại lợi nhuận cao hơn. Độ lệch chuẩn thấp hơn có nghĩa là khoản đầu tư phù hợp hơn và di chuyển ít bị sứt mẻ hơn. Nó có xu hướng mang lại lợi nhuận khiêm tốn hơn và rủi ro thấp hơn.

Độ lệch chuẩn hoạt động như thế nào

Một quỹ hoặc bảo mật dễ bay hơi sẽ có độ lệch chuẩn cao so với cổ phiếu blue chip ổn định hoặc phân bổ đầu tư quỹ bảo thủ. Một sự chênh lệch lớn giữa các độ lệch cho thấy lợi tức của bảo đảm hoặc quỹ khác nhau bao nhiêu so với lợi nhuận "bình thường" dự kiến. Tuy nhiên, hiệu suất trong quá khứ ổn định của một quỹ không đảm bảo hiệu suất tương tự. Bởi vì các điều kiện thị trường bất ngờ có thể làm tăng sự biến động, một bảo mật tại một thời điểm có độ lệch chuẩn gần hoặc bằng 0 có thể thực hiện khác trong một khoảng thời gian khác.

Xác định Beta

Beta cố gắng đánh giá mức độ nhạy cảm của một khoản đầu tư đối với các biến động của thị trường. Một phiên bản beta cao có nghĩa là một khoản đầu tư rất biến động và nó có thể sẽ vượt trội so với điểm chuẩn của nó ở các thị trường tăng, do đó vượt quá lợi nhuận của điểm chuẩn và kém hơn ở thị trường giảm. Một phiên bản beta thấp hơn có nghĩa là một khoản đầu tư có khả năng kém hơn so với điểm chuẩn của nó trong các thị trường tăng, nhưng có khả năng làm tốt hơn khi thị trường giảm.

Cách thức hoạt động của Beta

Bước đầu tiên trong giai đoạn thử nghiệm là đo lường mức độ biến động của lợi nhuận của điểm chuẩn vượt quá lợi nhuận của tài sản phi rủi ro, chẳng hạn như tín phiếu Kho bạc. Beta của điểm chuẩn luôn là 1.0. Vì vậy, bảo mật với beta là 0,83 dự kiến ​​sẽ tăng ít hơn 17%, so với mức chuẩn ở các thị trường tăng và dự kiến ​​sẽ mất trung bình, giảm 17% ở các thị trường giảm. Ngược lại, mức bảo mật với beta là 1,13, dự kiến ​​sẽ tăng trung bình 13% so với mức chuẩn ở các thị trường tăng và mất trung bình hơn 13% ở các thị trường giảm. Tuy nhiên, beta không tính toán tỷ lệ thay đổi kinh tế vĩ mô cũng như không xem xét hành vi giống như bầy đàn của các nhà đầu tư và ảnh hưởng của nó đến thị trường chứng khoán.