Trái phiếu thành phố miễn thuế và tỷ lệ hoàn vốn

"Trái phiếu thành phố" là một loại trái phiếu có nghĩa là tất cả được bán bởi chính quyền tiểu bang và địa phương. Bạn sẽ thường thấy trái phiếu đô thị được gọi là "munis." Lãi suất của trái phiếu đô thị thường là miễn thuế. Do đó, họ có thể cung cấp một cơ hội đầu tư tốt hơn so với trái phiếu doanh nghiệp hoặc Kho bạc chịu thuế, mặc dù chúng thường mang lại lợi suất trước thuế cao hơn.

Munis, phiếu giảm giá và thuế

Có hai loại trái phiếu chính của thành phố. Trái phiếu nghĩa vụ chung được hỗ trợ bởi quyền lực thuế của chính phủ ban hành. Trái phiếu doanh thu phụ thuộc vào thu nhập được tạo ra bởi một dự án để trả lãi và trả lại trái phiếu. Tiền lãi từ cả hai loại munis được miễn thuế thu nhập liên bang nếu trái phiếu được sử dụng cho mục đích mang lại lợi ích cho công chúng như xây dựng trường học hoặc bệnh viện. Ngược lại, trái phiếu được bán để tài trợ cho một sân vận động thể thao hoặc bổ sung quỹ hưu trí sẽ không được miễn thuế. Nếu bạn là cư dân của tiểu bang nơi phát hành trái phiếu, bạn có thể không phải trả thuế thu nhập địa phương hoặc thuế đối với tiền lãi bạn kiếm được. Trái phiếu thành phố thường trả một số tiền cố định mỗi năm, được gọi là phiếu giảm giá. Các lãi suất là tỷ lệ phần trăm của mệnh giá trái phiếu. Giả sử tỷ lệ phiếu giảm giá là 4 phần trăm và mệnh giá là $ 5.000. Phiếu giảm giá bằng mệnh giá nhân với tỷ lệ phiếu giảm giá, hoặc $ 200.

Lợi suất trái phiếu thành phố

Trái phiếu thành phố được giao dịch trên thị trường mở như trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu kho bạc. Do đó, giá bạn phải trả có thể sẽ khác với mệnh giá. Giá bạn trả cho một muni xác định tỷ lệ lợi nhuận hoặc sản lượng thực tế của bạn. Sản lượng bằng với phiếu giảm giá chia cho giá và nhân với 100 để chuyển đổi thành tỷ lệ phần trăm. Giả sử một trái phiếu đô thị mệnh giá 5.000 đô la với phiếu giảm giá 200 đô la được bán với giá 4.500 đô la:

($ 200 / $ 4,500) * Lợi nhuận 100 = 4,44 phần trăm

Giá thấp hơn dẫn đến lợi suất cao hơn bởi vì bạn nhận được cùng số tiền lãi với khoản đầu tư nhỏ hơn. Ngược lại, nếu giá cao hơn mệnh giá, sản lượng sẽ giảm xuống dưới lãi suất coupon.

Năng suất tương đương thuế

Có thể khó so sánh tỷ lệ lợi nhuận của trái phiếu đô thị và trái phiếu chịu thuế kể từ khi lợi nhuận sau thuế của trái phiếu chịu thuế là số tiền bạn nhận được để giữ. Sử dụng các bước sau để tính năng suất tương đương thuế:

Bậc thang

Trừ thuế suất biên của bạn từ 1. Thuế suất thuế biên là khung thuế thu nhập của bạn - mức thuế thu nhập liên bang cao nhất bạn phải trả. Ví dụ: nếu thuế suất biên của bạn là 28 phần trăm, hãy trừ 0,28 từ 1,0 để nhận 0,72.

Bậc thang

Trừ thuế suất biên của tiểu bang / địa phương cũng như nếu lãi suất trái phiếu thành phố được miễn các loại thuế này. Nếu thuế suất của tiểu bang là 7 phần trăm, trừ 0,07 từ 0,72, còn lại 0,65.

Bậc thang

Chia kết quả từ Bước 1 và 2 vào lợi suất của trái phiếu thành phố. Nếu sản lượng là 4 phần trăm, chia cho 0,65 cho bạn lợi suất tương đương thuế là 6,15 phần trăm. Câu trả lời là lợi suất trước thuế mà trái phiếu chịu thuế cần để tạo ra tỷ suất lợi nhuận sau thuế tương tự như trái phiếu đô thị.