Cách tính CAPM trong Excel

Mô hình định giá tiếp cận vốn, hoặc CAPM, cho phép các nhà đầu tư đánh giá rủi ro của một cổ phiếu để quyết định xem mức tăng dự kiến ​​có xứng đáng với rủi ro của khoản đầu tư hay không. Công thức này tính đến sự biến động, hoặc giá trị Beta của khoản đầu tư tiềm năng và so sánh nó với lợi nhuận chung của thị trường và khoản đầu tư "đặt cược an toàn" thay thế. CAPM kết quả mang lại cho bạn tỷ lệ lợi nhuận dự kiến, khoản đầu tư tiềm năng phải vượt quá giá trị rủi ro.

Excel làm cho tính toán CAPM trở nên dễ dàng.credit: Stockbyte / Stockbyte / Getty Images

Bậc thang

Mở Microsoft Excel.

Bậc thang

Nhập khoản đầu tư "không rủi ro" thay thế vào ô A1. Đây có thể là một tài khoản tiết kiệm, trái phiếu chính phủ hoặc đầu tư được đảm bảo khác. Ví dụ: Nếu bạn có tài khoản tiết kiệm không rủi ro mang lại lãi suất 3% hàng năm, bạn sẽ nhập "0,03" vào ô A1.

Bậc thang

Nhập giá trị beta của cổ phiếu trong ô A2. Giá trị beta này cung cấp cho bạn một ý tưởng về sự biến động của cổ phiếu. Thị trường chứng khoán tổng thể có giá trị beta là một, vì vậy giá trị beta của cổ phiếu riêng lẻ xác định mức độ biến động so với thị trường chung. Ví dụ, giá trị beta của một nửa là rủi ro bằng một nửa so với thị trường chung, nhưng giá trị beta của hai là rủi ro gấp đôi. Các giá trị beta được liệt kê trong nhiều trang web tài chính hoặc có thể được lấy thông qua nhà môi giới đầu tư của bạn. Trong ví dụ, nếu cổ phiếu của bạn có giá trị beta là hai, thì bạn sẽ nhập "2.0" vào ô A2.

Bậc thang

Nhập lợi nhuận thị trường dự kiến ​​cho một chỉ báo rộng, chẳng hạn như S & P 500, trong ô A3. Trong ví dụ, S & P 500 đã mang lại cho các nhà đầu tư trung bình 8,1 phần trăm trong hơn 17 năm, vì vậy bạn sẽ nhập ".081" trong ô A3.

Bậc thang

Giải quyết hoàn trả tài sản bằng công thức CAPM: Tỷ lệ không rủi ro + (beta (tỷ lệ hoàn vốn phi rủi ro thị trường). Nhập cái này vào bảng tính của bạn trong ô A4 là "= A1 + (A2 (A3-A1)) "để tính lợi tức dự kiến ​​cho khoản đầu tư của bạn. Trong ví dụ, điều này dẫn đến mức vốn đầu tư là 0,125, tương đương 13,2%.

Bậc thang

So sánh CAPM với tỷ suất lợi nhuận dự kiến ​​của cổ phiếu. Nếu nhà môi giới đầu tư của bạn nói với bạn rằng cổ phiếu dự kiến ​​sẽ tăng 15 phần trăm hàng năm, thì đó là giá trị rủi ro, bởi vì 15 phần trăm lớn hơn ngưỡng 13,2 phần trăm. Tuy nhiên, nếu lợi nhuận kỳ vọng chỉ là 9 phần trăm, nó sẽ không có giá trị rủi ro, bởi vì tỷ lệ lợi nhuận thấp hơn đáng kể so với giá trị CAPM ngưỡng.