Cách phân tích cấu trúc vốn

Cận cảnh các chuyên gia kinh doanh đang xem dữ liệu trên máy tính bảng

Bậc thang

Bảng cân đối kế toán là một ảnh chụp nhanh về những gì một công ty sở hữu và nợ tại một thời điểm. Tài sản của một công ty được khớp với các khoản nợ của nó, với sự khác biệt được gọi là vốn chủ sở hữu hoặc cổ đông. Điều này có thể được biểu thị bằng giá trị đồng đô la hoặc được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm của tổng tài sản, được gọi là bảng cân đối kích thước chung. Điều này cho phép so sánh các công ty có quy mô khác nhau hoặc để xem cách một công ty sắp xếp so với mức trung bình của ngành.

Phối cảnh bảng cân đối kế toán

Tính toán vốn lưu động

Bậc thang

Một công ty có nhiều tài sản vẫn trả các hóa đơn từ tháng này sang tháng khác. Tính toán vốn lưu động cho thấy một công ty có thể làm điều này tốt như thế nào. Được biểu thị bằng đô la, bạn trừ đi các khoản nợ hiện tại, chẳng hạn như thanh toán khoản vay, bảng lương và tiền thuê nhà, từ các tài sản hiện tại, chẳng hạn như tài khoản tiền mặt, hàng tồn kho và các khoản phải thu. Thặng dư là lượng vốn lưu động mà một công ty có để đầu tư vào các bộ phận khác của doanh nghiệp, chẳng hạn như quảng cáo hoặc nghiên cứu. Khi tài sản hiện tại và nợ phải trả bằng nhau, không có vốn lưu động và kết quả âm có thể cho thấy vấn đề dòng tiền nghiêm trọng.

Tỷ lệ hiện tại

Bậc thang

Tỷ lệ hiện tại là một biểu hiện của vốn lưu động trong một hình thức so sánh với mức trung bình của ngành hoặc các công ty khác có quy mô khác nhau. Tỷ lệ hiện tại chia tài sản hiện tại cho các khoản nợ hiện tại. Ví dụ: Công ty A, với 98.000 đô la tài sản hiện tại và 70.000 đô la nợ hiện tại, có vốn lưu động là 28.000 đô la và tỷ lệ hiện tại là 1,4. Công ty B, với 200.000 đô la và 160.000 đô la tài sản hiện tại và nợ phải trả, ở mức 40.000 đô la, có thêm vốn lưu động, nhưng tỷ lệ 1,25, có nghĩa là Công ty B có ít vốn lưu động hơn theo tỷ lệ tài sản.

Tỷ lệ nhanh

Bậc thang

Tỷ lệ nhanh là thước đo về cách một công ty có thể thực hiện tài chính trong một cuộc khủng hoảng. Tài sản cho tỷ lệ này không bao gồm hàng tồn kho, vật tư và chi phí trả trước, chỉ tập trung vào các tài sản có thể chuyển thành tiền mặt nhanh chóng, chẳng hạn như tài khoản ngân hàng và các khoản phải thu. Nếu Công ty A trong ví dụ trước chỉ có 64.000 đô la tài sản hiện tại có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt, thì tỷ lệ nhanh của nó là 0,91: 1. Điều này được xác định bằng cách chia tài sản chuyển đổi cho các khoản nợ hiện tại và thể hiện nó dưới dạng tỷ lệ.

Tỷ lệ tiền mặt trên nợ và nợ trên vốn chủ sở hữu

Bậc thang

Đối với một nhà đầu tư, nợ có thể đại diện cho rủi ro, mặc dù một số khoản nợ có thể tài trợ cho tăng trưởng kinh doanh vượt quá những gì tiền mặt của công ty có thể hỗ trợ. Tiền mặt thành nợ chia tài sản hiện tại cho tổng nợ ngắn hạn và dài hạn. Giá trị của tỷ lệ này thay đổi tùy theo nhà đầu tư và mức độ thoải mái rủi ro. Nợ trên vốn chủ sở hữu chia nợ dài hạn cho vốn chủ sở hữu. Với tỷ lệ này, số hiện tại có thể không đáng kể bằng thay đổi đối với số đó theo thời gian. Vì bảng cân đối kế toán là một thời điểm, tất cả các phân tích cấu trúc vốn đều có lợi từ việc so sánh bảng cân đối của một công ty trong khoảng thời gian vài năm, lưu ý các xu hướng và thay đổi.