Mục lục:
Cả trái chủ và cổ đông đều đại diện cho các cá nhân và tổ chức đã đưa tiền cho một công ty để đổi lấy một số lợi ích tài chính. Mặc dù cả hai nhóm đều muốn công ty duy trì khả năng thanh toán, trái chủ và cổ đông kiếm được lợi nhuận khác nhau và có xu hướng có lợi ích xung đột.
Trái chủ
Trái chủ là một cá nhân hoặc tổ chức sở hữu trái phiếu của một công ty nhất định. Trái phiếu thực chất là các khoản vay được phát hành cho công ty từ trái chủ. Trái chủ phát hành tiền mặt cho doanh nghiệp để đổi lấy số tiền hoàn trả được xác định trước khi trái phiếu đáo hạn. Tùy thuộc vào các điều khoản của trái phiếu, trái chủ cũng có thể nhận được quan tâm thanh toán trước khi trái phiếu đáo hạn.
Trái chủ có thâm niên cao hơn các cổ đông trong trường hợp một công ty tuyên bố phá sản hoặc thanh lý. Điều đó có nghĩa là công ty phải trả lại các nghĩa vụ của mình cho các trái chủ trước khi bồi thường cho các cổ đông.
Cổ đông
Cổ phiếu đại diện cho các đơn vị sở hữu. Các cá nhân và tổ chức trao đổi tiền mặt cho các đơn vị cổ phiếu trở thành chủ sở hữu một phần của công ty. Không giống như trái phiếu, chứng khoán không có ngày đáo hạn và có không có khoản thanh toán tiền mặt được đảm bảo để mua cổ phiếu. Tuy nhiên, một công ty có thể phát hành cổ tức định kỳ cho các cổ đông. Nếu công ty tiếp tục hoạt động tốt, giá cổ phiếu sẽ tăng và các cổ đông có cơ hội bán các đơn vị cổ phiếu với giá cao hơn so với những gì họ đã trả cho nó.
Xung đột giữa các cổ đông-cổ đông
Cả trái chủ và cổ đông đều không muốn thấy một công ty thất bại. Tuy nhiên, hai nhóm có xu hướng có ý kiến khác nhau về rủi ro chiến lược và chính sách tài chính mà công ty ban hành. Các chính sách tạo ra sự giàu có cho cổ đông có thể gây nguy hiểm cho đầu tư của trái chủ và ngược lại.
Miễn là công ty vẫn duy trì được dung môi, trái chủ có được khoản thanh toán cố định khi trái phiếu đáo hạn. Điều đó có nghĩa là các trái chủ không có bất kỳ động cơ nào để thấy công ty chấp nhận rủi ro lớn có thể gây nguy hiểm cho sự ổn định tài chính. Các cổ đông, mặt khác, kiếm tiền khi giá trị của công ty tăng lên. Bởi vì điều này, các cổ đông thường thúc giục công ty chấp nhận rủi ro lớn hơn để gặt hái một phần thưởng tài chính lớn hơn. Các cổ đông cũng được hưởng lợi khi hội đồng quản trị phát hành cổ tức, trong khi các trái chủ thì không. Xung đột lợi ích này có thể gây căng thẳng giữa hai nhóm.