Mục lục:
Quyết định lấy một công ty giao dịch công khai tư nhân có ý nghĩa vì một số lý do. Các công ty đại chúng phải báo cáo thông tin cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, một quá trình tốn nhiều thời gian và tốn kém và tiết lộ thông tin bí mật cho các đối thủ cạnh tranh. SEC có các yêu cầu báo cáo nghiêm ngặt phải được đáp ứng. Đi riêng tư loại bỏ sự cần thiết. Đạo luật Sarbanes-Oxley khiến các giám đốc điều hành của công ty phải chịu trách nhiệm về sự cố của công ty. Đi riêng làm giảm trách nhiệm đó. Ngoài ra, việc tư nhân tập trung quyền sở hữu vào ít tay hơn và cho phép ban lãnh đạo điều hành công ty với các kiểm soát chặt chẽ hơn. Việc riêng tư cũng khiến việc định giá cổ phiếu và giao dịch cổ phiếu đối với các nhà đầu tư nhỏ gặp nhiều thách thức.
Rủi ro đầu tư
Lấy một công ty tư nhân có tác động lớn đến tính thanh khoản của cổ phiếu của nó. Khi một công ty hoạt động ở chế độ riêng tư, công ty sẽ tự nguyện ngừng gửi các biểu mẫu cần thiết của một công ty đại chúng, thay vào đó nộp các giấy tờ đơn giản hơn, ít toàn diện hơn - đi tối là biểu thức được sử dụng khi một công ty đưa ra quyết định này.
Các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu của họ sau khi một công ty tư nhân thấy mình bị tàn tật khi họ muốn bán cổ phiếu của họ. Khi cổ phiếu không còn được giao dịch công khai, giá của nó phải được tính từ việc định giá của công ty. Vì đối tượng của việc chuyển sang chế độ riêng tư là ngừng giao dịch cổ phiếu, nên cổ phiếu trở nên kém thanh khoản với bất kỳ giao dịch bán nào được đàm phán trên cơ sở từng trường hợp cụ thể. Trong một số trường hợp, cổ phiếu có thể được giao dịch mỏng đến mức các nhà đầu tư phải chấp nhận hầu hết mọi mức giá mà họ có thể nhận được.
Giá trị cổ phiếu trong quá trình thu hẹp
Một yêu cầu quan trọng trong việc chuyển sang chế độ riêng tư là giảm quy mô số lượng cổ đông của hồ sơ xuống còn 300 - hoặc 500 nếu công ty thiếu tài sản đáng kể. Trước khi có hành động, các tệp quản lý biểu mẫu SEC Biểu 13E-3 để thông báo cho các cổ đông về ý định này. Sau đó, ban quản lý thực hiện các bước để giảm số lượng cổ đông:
- Đảo ngược cổ phiếu. Giả sử một công ty có 600 cổ đông. Nếu nó tuyên bố chia tách cổ phiếu ngược 1 cho 10, nó sẽ hợp nhất các cổ phiếu đang lưu hành của mình thành một phần mười số tiền trước đó. Nếu các cổ đông không có đủ cổ phiếu để thực hiện việc chia tách, công ty sẽ mua cổ phiếu theo giá thị trường, giảm số lượng cổ đông.
- Quản lý mua hàng. Với tùy chọn này, ban quản lý mua cổ phiếu từ các cổ đông khác cho đến khi số lượng cổ đông giảm xuống dưới ngưỡng yêu cầu. Quản lý sử dụng tiền mặt của công ty để mua cổ phiếu, một quá trình có thể tốn kém. Thông thường, ban quản lý đề nghị trả phí để khiến các cổ đông chấp nhận đề nghị, điều này dẫn đến việc các cổ đông nhận được nhiều hơn giá trị thị trường cho cổ phiếu của họ.