Mục lục:
Có rất nhiều đầu vào trong một báo cáo thu nhập. Một số tài khoản là những gì thực sự đã xảy ra, chẳng hạn như bán hàng. Các tài khoản khác được cho là phù hợp với doanh số vì nguyên tắc phù hợp trong kế toán. Bạn đang cố gắng tìm ra các chi phí đi vào mỗi lần bán. Những tài khoản này cũng bao gồm dự trữ. Mặc dù chúng có lợi theo nghĩa kế toán, nhưng chúng cũng nguy hiểm vì quản lý có nhiều thời gian với cách tính dự trữ.
Dự trữ
Dự trữ rất quan trọng trong kế toán. Họ là những dự đoán của công ty về chi phí tiền mặt sẽ phát sinh sau khi bán hàng. Ví dụ: nếu một công ty bán bảo hành với TV của mình, thì công ty sẽ ước tính có bao nhiêu trong số những TV này sẽ gặp trục trặc mà họ sẽ phải sửa. Ước tính đó là dự trữ bảo hành và được mở rộng trong năm TV được bán. Bởi vì chi phí được trừ vào thu nhập, dự trữ làm giảm thu nhập và lợi nhuận của công ty.
Cái ác cần thiết
Dự trữ là một điều ác cần thiết. Một công ty thường sẽ không phải là một công ty toàn bộ tiền mặt, trong đó tất cả các dòng tiền và dòng tiền xảy ra trong một giao dịch. Có những dự trữ khác, chẳng hạn như chi phí nợ xấu, mà ban quản lý cũng phải ước tính. Cách tiếp cận toàn diện này cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn cho các nhà đầu tư về cách khung thời gian được tính cho công ty.
Hạn chế
Quản lý có toàn quyền quyết định về cách họ có thể đối xử với dự trữ, điều này cho phép quản lý thao túng các ước tính dự trữ vì lợi ích của nó. Ví dụ: nếu một công ty được thiết lập để báo cáo thu nhập và thu nhập sẽ giảm một chút so với những gì các nhà phân tích mong đợi, công ty có thể đặt dự trữ cho quý thấp hơn một chút để tăng thu nhập báo cáo. Nếu thu nhập rất cao, một công ty có thể tăng dự trữ để có mạng lưới an toàn cho các quý trong tương lai trong trường hợp thu nhập không mạnh bằng.
Phân tích
Có một cách để xem qua những gì quản lý đang làm. Mặc dù không phải là một cách rất phổ biến để nghiên cứu cổ phiếu, nhưng việc xem qua các hồ sơ của SEC như 10-K và 10-Q là rất quan trọng. Trong các tài liệu này, bạn có thể thấy những gì các công ty đang ước tính trong dự trữ của họ. Nếu một số quá cao, thì bạn có thể dễ dàng biết quản lý đang làm gì. Nếu bạn nhận thấy một mô hình dự trữ luôn cao, hoặc cao hơn mức trung bình của ngành, đó có thể là dấu hiệu cho thấy ban lãnh đạo đang báo cáo thu nhập thấp và là cơ hội để mua cổ phiếu. Cuối cùng, những dự trữ này phải được phát hành.