Mục lục:
Theo thời gian, lạm phát ăn mòn sức mua của tiền. Đây là một mối quan tâm lớn đối với các nhà đầu tư có thể có tiền gắn trong trái phiếu trong nhiều năm. Phí bảo hiểm lạm phát là sản lượng cần thiết để bù đắp tỷ lệ lạm phát dự kiến. Bạn có thể tính toán ước tính phí bảo hiểm lạm phát dựa trên lãi suất thị trường. Phí bảo hiểm lạm phát chỉ đo lường kỳ vọng lạm phát. Không có cách nào để chắc chắn về lãi suất thực tế trong tương lai, đặc biệt là vài năm tới.
Các yếu tố năng suất
Lợi tức mà một trái phiếu phải trả có thể được xem là sự kết hợp của ba yếu tố: tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro, phí bảo hiểm lạm phát và phí bảo hiểm rủi ro tín dụng. Tính toán phí bảo hiểm lạm phát là vấn đề tách yếu tố này với các yếu tố khác. Bắt đầu bằng cách kiểm tra tỷ giá hiện tại đối với trái phiếu kho bạc và chứng khoán bảo vệ lạm phát kho bạc với cùng kỳ hạn. Các nhà đầu tư sử dụng lợi suất của các chứng khoán chính phủ này để tính phí bảo hiểm lạm phát, vì họ hầu như không có rủi ro tín dụng, vì vậy bạn chỉ cần tách lợi tức lãi suất phi rủi ro khỏi phí bảo hiểm lạm phát. Tiền gốc của trái phiếu TIPS được điều chỉnh theo lạm phát, do đó lợi suất chỉ đại diện cho tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro. Trừ lợi suất TIPS từ lợi suất của trái phiếu kho bạc để tìm ra phí bảo hiểm lạm phát. Ví dụ: nếu trái phiếu TIPS trả 2,5% và trái phiếu kho bạc trả 5,5%, thì phí bảo hiểm lạm phát là 3%.