Mục lục:
Tỷ giá hối đoái biểu thị giá trị của một loại tiền đối với loại tiền khác. Hầu hết các trích dẫn tỷ giá hối đoái liên quan đến đồng đô la Mỹ. Theo một hệ thống tỷ giá hối đoái cố định, chẳng hạn như ở Trung Quốc, chính phủ xác định sự mất giá và đánh giá lại đồng tiền của nó. Trong một hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi, chẳng hạn như ở Hoa Kỳ, các lực lượng thị trường xác định khấu hao hoặc tăng giá tiền tệ. Phá giá hoặc khấu hao có nghĩa là sự suy giảm giá trị của tiền tệ, ảnh hưởng đến trái phiếu, cổ phiếu, quỹ tương hỗ và các khoản đầu tư khác.
Trái phiếu
Joseph E. Gagnon của Cục Dự trữ Liên bang cho rằng khấu hao tỷ giá hối đoái có thể đẩy lạm phát trong nước tăng lên thông qua giá nhập khẩu cao hơn. Các nhà đầu tư sẽ yêu cầu lợi nhuận cao hơn để bù đắp cho lạm phát và hy vọng Fed sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát, điều này sẽ đẩy lãi suất tăng hơn nữa.Với mối quan hệ nghịch đảo giữa giá trái phiếu và lãi suất, một vụ sụp đổ tiền tệ, vốn đang giảm nhanh chóng, cũng có thể dẫn đến sự sụp đổ của thị trường trái phiếu.
Cổ phiếu
Một đồng đô la mạnh thực sự có thể làm tổn thương lợi nhuận của các công ty Hoa Kỳ khi dịch thu nhập nước ngoài, theo nhà tư vấn tiền tệ Bryan Rich. Ngược lại, đồng đô la mất giá hoặc yếu làm tăng tỷ giá hối đoái cho doanh thu và lợi nhuận bằng ngoại tệ. Một đồng đô la thấp thực sự có thể giúp các nhà xuất khẩu, chẳng hạn như các công ty sản xuất, bởi vì các sản phẩm của Hoa Kỳ sẽ trở nên cạnh tranh hơn về giá ở thị trường nước ngoài. Điều này có thể làm tăng lợi nhuận và có khả năng giá cổ phiếu. Tuy nhiên, như Gagnon gợi ý, giá nhập khẩu cũng sẽ tăng, dẫn đến lạm phát. Trong một bài viết trên trang web của Đại học Elon, tác giả Desislava Dimitrova đã trích dẫn nghiên cứu được đánh giá ngang hàng để nói rằng sự mất giá tiền tệ dẫn đến sự sụt giảm giá cổ phiếu trong ngắn hạn chính xác vì lạm phát có thể, thường là tiêu cực cho lợi nhuận doanh nghiệp và giá cổ phiếu.
Quỹ tương hỗ
Trang web Quản lý tài sản toàn cầu của Ngân hàng Hoàng gia Canada mô tả tác động của khấu hao và mất giá ngoại hối đối với các quỹ tương hỗ của Canada đang nắm giữ Hoa Kỳ và các cổ phiếu nước ngoài khác. Tuy nhiên, khái niệm này được áp dụng như nhau đối với các quỹ tương hỗ của Hoa Kỳ nắm giữ cổ phiếu châu Âu hoặc quỹ tương hỗ châu Âu nắm giữ chứng khoán Nhật Bản. Ví dụ: nếu đồng đô la Canada hoặc đồng euro giảm, giá trị của các khoản đầu tư của Canada và châu Âu do các quỹ tương hỗ của Hoa Kỳ nắm giữ sẽ giảm. Tuy nhiên, tác động liên quan đến tiền tệ là tối thiểu trong thời gian dài.
Cân nhắc: Bảo hiểm rủi ro
Bảo hiểm rủi ro bảo vệ doanh thu và lợi nhuận từ biến động tiền tệ. Rich cho rằng hầu hết các công ty đều đánh giá thấp tác động của tiền tệ và tầm quan trọng của việc có chương trình phòng ngừa rủi ro. Các doanh nghiệp nhỏ thường không có chuyên môn để thực hiện chương trình phòng ngừa rủi ro và một số người không tin rằng việc phòng ngừa rủi ro là đáng để nỗ lực. Rich nói rằng khoảng một phần tư các công ty lớn tiếp xúc với ngoại tệ không có bất kỳ chương trình phòng ngừa rủi ro nào cả.