Cách tính lãi suất coupon

Phiếu mua hàng là biệt ngữ trái phiếu cho một khoản thanh toán lãi. Khi bạn mua một trái phiếu, bạn bắt đầu nhận được các khoản thanh toán phiếu lãi định kỳ cho số tiền lãi bạn kiếm được kể từ lần thanh toán phiếu lãi cuối cùng. Hầu hết các trái phiếu trả cùng một phiếu giảm giá theo một lịch trình đã định cho đến khi trái phiếu đáo hạn, đó là khi nhà phát hành trả lại mệnh giá của trái phiếu và bất kỳ khoản lãi nào còn lại. Bạn tính tỷ lệ phiếu giảm giá bằng cách chia các khoản thanh toán phiếu lãi hàng năm cho mệnh giá của trái phiếu.

Điều khoản trái phiếu

Các tập đoàn và các tổ chức chính phủ phát hành trái phiếu khi họ muốn vay tiền. Mỗi trái phiếu mang một mệnh giá, chẳng hạn như 100 đô la hoặc 1.000 đô la, đại diện cho phần nguyên tắc của khoản vay. Nhà phát hành hứa sẽ hoàn trả mệnh giá cho chủ sở hữu trái phiếu vào ngày đáo hạn, có thể từ một ngày đến 30 năm hoặc hơn. Thuật ngữ "trái phiếu" thường được dành riêng cho khoản nợ được phát hành với thời gian đáo hạn lớn hơn 10 năm.

Để thu hút người cho vay, nhà phát hành từ bỏ lãi suất theo lịch trình đã định, thường là hàng quý, nửa năm hoặc hàng năm. Khoản thanh toán lãi này được gọi là phiếu giảm giá, kể từ ngày mà các trái chủ sẽ cắt các phiếu giảm giá được đính kèm với chứng chỉ trái phiếu và gửi cho nhà phát hành để nhận khoản thanh toán lãi khi đến hạn. Khoản thanh toán phiếu giảm giá cuối cùng hầu như luôn xảy ra vào ngày đáo hạn. Nếu bạn mua một trái phiếu vào một ngày khác với ngày phiếu giảm giá, bạn cũng phải trả lãi đã tích lũy kể từ ngày phiếu giảm giá cuối cùng. Điều này cho phép bạn nhận được số tiền phiếu giảm giá đầy đủ vào ngày phiếu giảm giá tiếp theo.

Chỉ ra tỷ lệ phiếu giảm giá

Thật dễ dàng để tính tỷ lệ phiếu giảm giá trên một trái phiếu vanilla đồng bằng - một trong đó trả một phiếu giảm giá cố định trong khoảng thời gian bằng nhau. Ví dụ: bạn có thể mua trực tiếp từ Kho bạc Hoa Kỳ một trái phiếu 30 năm với mệnh giá 1.000 đô la và phiếu giảm giá nửa năm là 20 đô la. Bạn sẽ thu được 20 đô la tiền lãi hai lần một năm, hoặc 40 đô la hàng năm. Chia lãi 40 đô la hàng năm cho mệnh giá 1.000 đô la sẽ cho lãi suất coupon là 4%. Một số loại trái phiếu, được gọi là phao, có các khoản thanh toán phiếu lãi thay đổi điều chỉnh theo lãi suất hiện hành và do đó không có tỷ lệ phiếu giảm giá được xác định.

Tìm ra năng suất hiện tại

Đừng nhầm lẫn tỷ lệ phiếu giảm giá với năng suất hiện tại. Tỷ lệ phiếu giảm giá luôn dựa trên mệnh giá của trái phiếu, nhưng bạn sử dụng giá mua trái phiếu để tính lãi suất hiện tại. Công thức cho năng suất hiện tại là thanh toán phiếu lãi hàng năm chia cho giá mua. Ví dụ: giả sử bạn đã mua từ một nhà môi giới trái phiếu một trái phiếu mệnh giá 1.000 đô la với phiếu giảm giá hàng năm 40 đô la với giá 970 đô la. Trái phiếu thường được bán với giá khác với mệnh giá của chúng, còn được gọi là mệnh giá. Trong trường hợp này, sản lượng hiện tại là $ 40 chia cho $ 970, tương đương 4,125 phần trăm.

Giảm giá và cao cấp

Lợi suất hiện tại sẽ chỉ bằng lãi suất coupon khi trái phiếu được bán cho mệnh giá. Một trái phiếu giảm giá bán với giá thấp hơn mệnh giá, mang lại lợi suất hiện tại cao hơn lãi suất coupon. Thông thường, trái phiếu bán giảm giá khi lãi suất hiện hành cao hơn lãi suất coupon của trái phiếu, bởi vì người mua ít sẵn sàng mua trái phiếu với lãi suất tương đối cao và yêu cầu giá mua thấp hơn. Tình huống ngược lại cho một trái phiếu cao cấp, bán trên mệnh giá và có sản lượng hiện tại dưới lãi suất coupon.