Nhược điểm của hoán đổi lãi suất

Hoán đổi lãi suất là một cơ chế tài chính được sử dụng bởi các nhà đầu tư để quản lý rủi ro và suy đoán về hiệu suất thị trường trong tương lai. Trong một giao dịch hoán đổi lãi suất, một nhóm nhà đầu tư cam kết trả lãi suất cố định cho khoản đầu tư cho người khác để đổi lấy lãi suất thay đổi trên cùng một số tiền. Điều này cho phép các nhà đầu cơ giúp các nhà đầu tư khác củng cố các khoản đầu tư của họ.

Hoán đổi lãi suất là một công cụ tài chính được sử dụng bởi các nhà đầu tư lớn.

Tăng tỷ lệ cho các nhà điều tra

Do lợi tức đầu tư với lãi suất thả nổi dao động theo thị trường, nên họ khó quản lý hơn đầu tư lãi suất cố định. Các nhà quản lý tiền thường xuyên trao đổi lãi suất thả nổi cho tỷ giá cố định trong một tỷ giá hoán đổi để khóa tỷ giá và cho phép lập kế hoạch. Nếu lãi suất thả nổi tăng sau khi các điều khoản hoán đổi lãi suất được đàm phán, chủ sở hữu dòng lãi suất ban đầu sẽ mất doanh thu lãi tăng từ lãi suất tăng, nhưng chỉ chênh lệch giữa lãi suất được thỏa thuận với bên kia trong giao dịch hoán đổi và cái nổi. Ví dụ: nếu tỷ lệ hoán đổi lãi suất được thỏa thuận ở mức lãi suất 6,7% và lãi suất thả nổi tăng lên 6,9%, nhà đầu tư ban đầu không tích lũy lãi cho chênh lệch 0,2% về lãi suất.

Tỷ lệ giảm cho các nhà đầu cơ

Các nhà đầu tư đầu cơ đánh đổi khả năng dự đoán và bảo mật của các dòng doanh thu lãi suất cố định cho sự biến động của các dòng lãi suất thả nổi dự đoán lãi suất sẽ tăng lên, làm cho lãi suất thả nổi sinh lợi hơn và giá trị đầu tư cao hơn so với ban đầu. Nếu lãi suất thả nổi giảm, giá trị của khoản đầu tư đầu cơ sẽ giảm và nhà đầu tư mất tiền. Ví dụ: giao dịch 1.000 đô la với luồng doanh thu lãi suất 6,5% (trị giá 65 đô la hàng năm) cho luồng lãi suất thả nổi 1.000 đô la giảm xuống còn 6% (trị giá 60 đô la hàng năm) dẫn đến khoản lỗ ròng 5 đô la hàng năm cho nhà đầu cơ.

Biến động tiền tệ

Các hình thức phức tạp hơn của cơ chế hoán đổi lãi suất giao dịch giá trị bằng hai loại tiền tệ hoặc kết hợp lãi suất và tiền tệ. Những chiến lược này gây ra rủi ro tương tự cho các nhà điều tra và nhà đầu cơ - hoặc mất doanh thu bổ sung khi giá trị của một loại tiền tăng hoặc mất tiền khi nó giảm - sự kết hợp giữa trao đổi tiền tệ và dự đoán lãi suất khiến tỷ giá quốc tế hoán đổi một đề xuất phức tạp.