Mục lục:
Một thang trưởng thành đề cập đến một chiến lược mua số lượng trái phiếu bằng nhau đáo hạn theo các khoảng thời gian bằng nhau, ví dụ như cứ sau sáu tháng hoặc mỗi năm. Điều này cũng được gọi là kỳ hạn thang.
Cơ sở lý luận
Lãi suất nổi tiếng là khó dự đoán. Khi một nhà đầu tư phân bổ một phần danh mục đầu tư của mình vào thu nhập cố định, câu hỏi đặt ra là anh ta nên chọn kỳ hạn hay kỳ hạn nào. Để loại bỏ phỏng đoán, anh ta có thể mua trái phiếu hoặc CD dự kiến đáo hạn theo định kỳ và sau khi đáo hạn, đưa ra quyết định đầu tư mới dựa trên các điều kiện thị trường hiện hành.
Chiến lược
Khi lãi suất thấp, nó trả tiền để giữ kỳ hạn ngắn để tận dụng lợi thế của việc tăng lãi suất trong tương lai. Khi lãi suất cao, nó trả tiền để đi với kỳ hạn dài nhất để khóa lãi suất cao trước khi chúng giảm xuống. Một nhà đầu tư có một cái thang có thể áp dụng chiến lược này khi trái phiếu của anh ta trưởng thành từng cái một. Nếu không có thay đổi về lãi suất, anh ta có thể tái đầu tư trái phiếu đáo hạn vào một trái phiếu mới đáo hạn sau trái phiếu cuối cùng trong thang.
Thí dụ
Một nhà đầu tư xây dựng một thang năm trái phiếu đáo hạn mỗi năm một lần trong năm năm tiếp theo. Vào cuối năm thứ nhất, trái phiếu đầu tiên đáo hạn và trái phiếu năm năm còn bốn năm để đáo hạn. Nếu lãi suất không thay đổi, nhà đầu tư mua một trái phiếu năm năm khác với số tiền thu được. Thay vào đó, nếu lãi suất tăng, anh ta có thể mua trái phiếu 10 năm để chốt lãi cao hơn.