Cách tính tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu cổ phiếu phổ biến

Bạn có thể tính tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu của một cổ phiếu phổ thông bằng mô hình định giá tài sản vốn, hoặc CAPM, đo lường nhu cầu lợi nhuận theo lý thuyết của nhà đầu tư đối với một cổ phiếu dựa trên rủi ro thị trường của cổ phiếu. Rủi ro thị trường, hay rủi ro hệ thống, là rủi ro của một cổ phiếu liên quan đến thị trường chứng khoán nói chung và không thể được đa dạng hóa bằng cách thêm một cổ phiếu vào danh mục đầu tư của các cổ phiếu khác. Một cổ phiếu có rủi ro thị trường cao hơn có lợi nhuận yêu cầu cao hơn so với cổ phiếu có tỷ lệ thấp hơn bởi vì các nhà đầu tư yêu cầu được bồi thường với lợi nhuận cao hơn vì giả định rủi ro nhiều hơn.

Mô hình định giá tài sản vốn đo lường tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu của cổ phiếu.

Bậc thang

Xác định beta của một cổ phiếu, thước đo rủi ro thị trường của nó. Beta 1 có nghĩa là cổ phiếu có rủi ro tương đương với thị trường chung, trong khi beta lớn hơn 1 có nghĩa là cổ phiếu có nhiều rủi ro hơn thị trường. Bạn có thể tìm thấy phiên bản beta của cổ phiếu trong phần trích dẫn của trang web tài chính cung cấp báo giá cổ phiếu. Ví dụ: sử dụng beta của một cổ phiếu là 1,2.

Bậc thang

Xác định tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro của thị trường, lợi nhuận mà bạn có thể kiếm được từ khoản đầu tư không có rủi ro. Sử dụng lợi tức hiện tại trên tín phiếu kho bạc của Hoa Kỳ. Chính phủ Hoa Kỳ đảm bảo các khoản đầu tư này, khiến chúng hầu như không có rủi ro. Bạn có thể tìm thấy lợi tức kho bạc được công bố rộng rãi trên các trang web tài chính hoặc phần kinh doanh của một tờ báo. Ví dụ: sử dụng tỷ lệ không rủi ro là 1,5 phần trăm.

Bậc thang

Ước tính phí bảo hiểm rủi ro thị trường, các nhà đầu tư cổ phiếu lợi nhuận vượt quá yêu cầu vượt quá tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro để chấp nhận rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu. Trừ tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro từ lợi nhuận kỳ vọng của thị trường chứng khoán tổng thể để tính phí bảo hiểm rủi ro. Ví dụ: nếu bạn kỳ vọng thị trường chung sẽ tạo ra lợi nhuận 10% trong năm tới, hãy trừ đi tỷ lệ không có rủi ro 1,5%, hoặc 0,015, từ 10%, hoặc 0,1. Điều này tương đương với phí bảo hiểm rủi ro thị trường là 0,085, tương đương 8,5%.

Bậc thang

Thay thế các giá trị vào phương trình CAPM, Er = Rf + (B x Rp). Trong phương trình, "Er" đại diện cho lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu; "Rf" đại diện cho lãi suất phi rủi ro; "B" đại diện cho beta; và "Rp" đại diện cho phần bù rủi ro thị trường. Trong ví dụ, phương trình CAPM là Er = 0,015 + (1,2 x 0,085).

Bậc thang

Nhân beta với phí bảo hiểm rủi ro thị trường và thêm kết quả vào tỷ lệ không rủi ro để tính lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu. Ví dụ: nhân 1,2 với 0,085, bằng 0,02. Thêm phần này vào 0,015, bằng 0,177, hoặc tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu 11,7 phần trăm.