Mục lục:
Phí bảo hiểm rủi ro thị trường, hay MRP, là một thuật ngữ được sử dụng thường xuyên khi đánh giá các khoản đầu tư. Đôi khi, nó được sử dụng đồng nghĩa với "phí bảo hiểm rủi ro" và "phí bảo hiểm thị trường" và đó là số tiền lãi mà nhà đầu tư yêu cầu phải chấp nhận rủi ro. Phí bảo hiểm rủi ro thị trường tương ứng tăng khi mức độ rủi ro tăng.
Một phương trình đơn giản
Tính toán cơ bản để xác định phí bảo hiểm rủi ro thị trường là: Lợi nhuận kỳ vọng - Tỷ lệ không rủi ro = Phí bảo hiểm rủi ro. Tuy nhiên, để sử dụng tính toán trong việc đánh giá các khoản đầu tư, bạn cần hiểu cả ba biến có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư cá nhân.
Lợi nhuận kỳ vọng được lấy từ lãi suất thị trường trung bình. Lợi tức của một nhóm lớn các cổ phiếu được theo dõi chung thông qua một chỉ số như S & P 500 có thể biểu thị lợi nhuận kỳ vọng khi tính toán phí bảo hiểm rủi ro thị trường. Bạn cũng có thể tính lợi nhuận kỳ vọng bằng phương trình: Lợi nhuận kỳ vọng = Tỷ lệ không rủi ro + Phí bảo hiểm rủi ro thị trường.
Lãi suất phi rủi ro là lãi suất mà khoản đầu tư sẽ kiếm được nếu không có rủi ro. Vì trái phiếu chính phủ trong lịch sử đã đặt ra rất ít rủi ro, nên lợi tức của tín phiếu Kho bạc ba tháng thường được sử dụng làm lãi suất phi rủi ro khi tính phí bảo hiểm rủi ro thị trường.
Để đơn giản, giả sử lãi suất phi rủi ro là 1% và lợi nhuận kỳ vọng là 10%. Vì, 10 - 1 = 9, phí bảo hiểm rủi ro thị trường sẽ là 9% trong ví dụ này. Do đó, nếu đây là những con số thực tế khi một nhà đầu tư đang phân tích một khoản đầu tư, cô ấy sẽ mong đợi khoản phí bảo hiểm 9% để đầu tư.
Các yếu tố ảnh hưởng đến phí bảo hiểm rủi ro
Một yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến phí bảo hiểm rủi ro thị trường là lợi nhuận của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ dài hạn vì nó thường được sử dụng làm cơ sở cho lợi nhuận không rủi ro. Ngoài ra, bất kỳ thay đổi nào trong điều kiện kinh tế ảnh hưởng đến sự sợ hãi rủi ro của các nhà đầu tư sẽ có tác động đến phí bảo hiểm rủi ro thị trường. Điều này bao gồm sự không chắc chắn về kinh tế khiến các nhà đầu tư yêu cầu một khoản chi trả tiềm năng lớn hơn để chấp nhận rủi ro bổ sung.Ngược lại, niềm tin vào nền kinh tế có thể khiến các nhà đầu tư chấp nhận mức độ rủi ro cao hơn. Những thay đổi về thuế suất, chính sách tiền tệ của liên bang và sự thay đổi lớn trong lạm phát ảnh hưởng đến phí bảo hiểm rủi ro thị trường theo cả hai hướng, gây ra tăng hay giảm tùy thuộc vào việc các nhà đầu tư coi là thuận lợi hay bất lợi. Ví dụ, khi mức lạm phát tăng, các nhà đầu tư tìm kiếm phí bảo hiểm rủi ro thị trường cao hơn để bù đắp cho sức mua giảm.
Sở thích của nhà đầu tư
Phần bù rủi ro thị trường chấp nhận được khác nhau giữa các nhà đầu tư vì nó liên quan đến lợi tức cá nhân được yêu cầu đối với các khoản đầu tư, để bù đắp cho nhà đầu tư chấp nhận rủi ro liên quan. Do đó, phí bảo hiểm rủi ro thị trường phải dành cho nhà đầu tư cá nhân phụ thuộc vào mức độ sợ rủi ro của người đó. Các nhà đầu tư trẻ hơn nhiều thập kỷ sau khi nghỉ hưu thường sẵn sàng chấp nhận mức độ rủi ro cao hơn so với người gần hoặc nghỉ hưu. Điều này là do các nhà đầu tư trẻ tuổi có thời gian dài hơn để thu lại bất kỳ tổn thất nào được duy trì do chấp nhận rủi ro cao hơn.