Mức chênh lệch lãi suất là gì?

Không có chênh lệch lãi suất duy nhất. Thay vào đó, nhiều mức chênh lệch khác nhau được tính cho nhiều mục đích khác nhau. Một số được sử dụng để đạt được cái nhìn sâu sắc về các giá trị tương đối của tiền tệ, trong khi một số khác được sử dụng để đánh giá sức khỏe của nền kinh tế. Một số chênh lệch lãi suất có tác động trực tiếp đến người tiêu dùng, trong khi những người khác chỉ liên quan đến thương nhân và nhà kinh tế.

Nhận biết

Một chênh lệch là thước đo sự khác biệt giữa hai biến. Một chênh lệch lãi suất đặc biệt đề cập đến sự khác biệt về lãi suất, còn được gọi là lãi suất, của hai tỷ lệ liên quan. Sự khác biệt được phản ánh trong chênh lệch lãi suất có thể dựa trên biến động của tiền tệ, nhận thức về rủi ro và kỳ vọng lạm phát, trong số các yếu tố khác.

Các loại

Một chênh lệch lãi suất có thể có ý nghĩa khác nhau trong một số bối cảnh khác nhau. Một trong những điều phổ biến nhất trong kinh tế vĩ mô là sự khác biệt về năng suất giữa hai chứng khoán có kỳ hạn khác nhau, ví dụ giữa Kho bạc hai năm và 10 năm. Nhưng nó cũng có thể là thước đo rủi ro khi đề cập đến sự khác biệt về năng suất giữa các tài sản rủi ro thấp, như Kho bạc Hoa Kỳ và tỷ lệ thương mại, như Eurodollar, có cùng kỳ hạn (ví dụ cụ thể này được gọi là chênh lệch TED). Khi áp dụng cho một tổ chức cho vay cụ thể, chênh lệch lãi suất là thước đo khả năng sinh lời giữa chi phí vay ngắn hạn và lợi tức của việc cho vay dài hạn.

Tính năng, đặc điểm

Lãi suất là thước đo chi phí vay và thể hiện lợi nhuận cho người cho vay theo thời gian. Thời gian đáo hạn là một thành phần chính của lãi suất. Trong thời gian bình thường, thời gian đáo hạn dài hơn có nguy cơ cao hơn và do đó tỷ lệ cao hơn. Một lý do cho điều này là rủi ro lạm phát. Biên độ TIP, chênh lệch giữa lợi suất danh nghĩa của trái phiếu Hoa Kỳ và chứng khoán có chỉ số lạm phát có thời gian đáo hạn tương đương, được sử dụng như một thước đo kỳ vọng lạm phát.

Chức năng

Đối với người tiêu dùng trung bình, chênh lệch lãi suất quan trọng nhất thường là chênh lệch giữa lãi suất chuẩn và lãi suất họ đưa ra cho một khoản vay hoặc thế chấp. Tỷ lệ chính, ví dụ, được mở rộng cho những người vay được xếp hạng cao nhất, điển hình là các tổ chức lớn. Người tiêu dùng được cung cấp một tỷ lệ cao hơn nhiều so với lãi suất cơ bản, với mức chênh lệch được xác định chủ yếu bởi điểm tín dụng của họ (thước đo rủi ro). Sự chênh lệch giữa lãi suất cho khoản thế chấp và tỷ lệ phần trăm hàng năm (APR) phản ánh các khoản phí và chi phí thực sự liên quan đến giao dịch.

Ý nghĩa

Một trong những cách sử dụng phổ biến nhất của chênh lệch lãi suất là tạo ra một biểu đồ gọi là đường cong lợi suất. Đường cong lợi suất không phải là một mức chênh lệch duy nhất, mà là âm mưu của sản lượng đồng thời của Kho bạc ở tất cả các kỳ hạn. Độ dốc của đường cong kết quả thường được sử dụng như một công cụ dự báo suy thoái kinh tế. Khi chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn và dài hạn là âm, nghĩa là lợi suất trái phiếu hai năm vượt quá lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm, tỷ lệ suy thoái kinh tế trong vòng hai năm tới sẽ tăng.