Mục lục:
Các quỹ chuyên về trái phiếu đô thị, hoặc munis, đã hoạt động tốt trong lịch sử so với các chứng khoán có thu nhập cố định khác như tín phiếu Kho bạc. Khi đánh giá các quỹ trái phiếu, các nhà đầu tư nên xem xét một số yếu tố để quyết định những gì phù hợp nhất với danh mục đầu tư và triết lý đầu tư của họ. Các quỹ trái phiếu đô thị miễn thuế tốt nhất nên cung cấp phí quản lý và chi phí hợp lý tương đương với các sản phẩm tương tự.
Nghĩa vụ và doanh thu
Một số nhà đầu tư trái phiếu coi munis nghĩa vụ chung (GO) an toàn hơn trái phiếu doanh thu vì GO được hỗ trợ bởi toàn bộ quyền lực thuế và uy tín tín dụng của tổ chức chính phủ phát hành chúng. Trái phiếu doanh thu, mặt khác, phụ thuộc vào sự thành công của các dự án đặc biệt. Ví dụ, một đô thị có thể phát hành trái phiếu để tài trợ cho việc nâng cấp nhà máy nước địa phương với chi phí được chuyển cho người tiêu dùng thông qua các hóa đơn tiện ích hàng tháng. Sự gia tăng doanh thu sau đó có thể được dành để thanh toán trái phiếu.
Xếp hạng và xếp hạng
Xếp hạng của công ty nghiên cứu đầu tư Morningstar Inc. là một tiêu chuẩn trong ngành mà các nhà đầu tư tìm kiếm để được hướng dẫn khi phân tích trái phiếu. Các quỹ được đánh giá cho lợi nhuận tổng thể và rủi ro dựa trên hiệu suất trong quá khứ. Ảnh hưởng của phí và chi phí đối với lợi nhuận cũng được xem xét trước khi xếp hạng. Do đó, một yếu tố mà các nhà đầu tư cân nhắc khi lựa chọn trong số các quỹ tốt nhất là xếp hạng cho toàn bộ quỹ và xếp hạng cho các trái phiếu riêng lẻ trong quỹ.
Rủi ro và phần thưởng
Mặc dù bảng xếp hạng có thể thêm sự rõ ràng vào nhiệm vụ đánh giá các quỹ tốt nhất, có thể một quỹ xếp hạng thấp hơn có thể là một trong những quỹ tốt nhất có sẵn khi trả về. Các quỹ trái phiếu năng suất cao có xu hướng đầu tư vào trái phiếu rủi ro hơn.Do xu hướng này, phần thưởng cao hơn được cung cấp như một động lực để khiến các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro gia tăng. Ngoài ra, các quỹ trái phiếu đầu tư vào chứng khoán dài hạn có mức rủi ro lãi suất cao hơn. Do đó, trái phiếu đô thị miễn thuế tốt nhất sẽ mang lại lợi nhuận công bằng cho rủi ro liên quan.
Trả về quá khứ
Ngoài ra, trái phiếu đô thị miễn thuế tốt nhất không phải lúc nào cũng lâu đời nhất. Tuy nhiên, để tránh các khoản tiền kiếm được lợi nhuận cao ban đầu và sau đó thất bại, các nhà đầu tư có thể nhìn vào lợi nhuận lịch sử. Những người đã tồn tại đủ lâu để cung cấp một hồ sơ theo dõi đáng kể, chẳng hạn như lợi nhuận 3, 5 và 10 năm, cho các nhà đầu tư ý tưởng về mức độ ổn định khi đo lường hiệu suất theo thời gian với điểm chuẩn như tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.
Ưu đãi thuế
Nếu tránh thuế thu nhập nhà nước là một mục tiêu, các quỹ trái phiếu đô thị một bang có thể là một lựa chọn khả thi. Một số tiểu bang không yêu cầu cư dân phải trả thuế thu nhập đối với trái phiếu được phát hành trong tình trạng cư trú của người nộp thuế. Hãy nhớ rằng môi trường chính trị địa phương, luật pháp nhà nước và sức mạnh tài chính của tổ chức phát hành đều có thể ảnh hưởng đến cách các quỹ trái phiếu đô thị một bang thực hiện.