Mục lục:
Xếp hạng tín dụng của AAA và BAA là hai đầu của phổ xếp hạng đối với trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư theo quy định của cơ quan xếp hạng của Moody. Sự khác biệt về năng suất giữa các trái phiếu với các xếp hạng này trong lịch sử đã chỉ ra liệu nền kinh tế đang trong thời kỳ suy thoái hay mở rộng.
Xếp hạng tín dụng
Các cơ quan xếp hạng tín dụng của Moody và Standard & Poor cung cấp xếp hạng tín dụng đối với các tổ chức phát hành trái phiếu và trái phiếu của họ để cung cấp cho các nhà đầu tư ý tưởng về độ tin cậy đầu tư của trái phiếu, liên quan đến việc trả lãi và gốc. AAA là xếp hạng trái phiếu cao nhất và chỉ ra trái phiếu an toàn nhất cho các nhà đầu tư. Trái phiếu được xếp hạng dưới BAA - BBB từ Standard & Poor's - được coi là loại không đầu tư. Điều đó làm cho xếp hạng BAA xếp hạng đầu tư thấp nhất. Xếp hạng tín dụng càng thấp, lợi tức trái phiếu sẽ trả càng cao.
Sự khác biệt năng suất điển hình
Nếu nền kinh tế đang mở rộng với tốc độ bình thường, chênh lệch lợi tức giữa trái phiếu AAA và BAA thường nằm trong khoảng từ 0,8% đến 1,2%. Từ đầu năm 1960 đến cuối năm 2010, mức chênh lệch trung bình giữa hai tỷ lệ trái phiếu doanh nghiệp là 1,02%. Sử dụng dữ liệu hàng tháng từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis, mức chênh lệch tối thiểu trong khoảng thời gian đó là 0,38% và mức chênh lệch tối đa là 3,38%.
,Suy thoái kinh tế
Trong lịch sử, lợi suất chênh lệch giữa trái phiếu AAA và BAA mở rộng ngay trước hoặc trong thời kỳ suy thoái kinh tế. Sự kiện này xảy ra khi các nhà đầu tư chuyển sang trái phiếu AAA an toàn hơn, làm giảm lợi suất của trái phiếu được xếp hạng cao hơn. Tiền đi vào trái phiếu AAA thường ra khỏi trái phiếu được xếp hạng thấp hơn, do đó, tỷ lệ trái phiếu BAA sẽ tăng lên cùng một lúc. Khi nền kinh tế thoát khỏi suy thoái kinh tế, các nhà đầu tư sẽ bắt đầu có niềm tin hơn vào nền kinh tế và nhiều tiền sẽ chảy vào trái phiếu được xếp hạng thấp hơn, thu hẹp sự lây lan.
Cân nhắc đầu tư trái phiếu
Phạm vi xếp hạng tín dụng từ BAA đến AAA bao gồm tất cả các trái phiếu cấp đầu tư. Ngay cả trái phiếu BAA cũng cung cấp cho các nhà đầu tư mức độ an toàn cao và rủi ro vỡ nợ là thấp. Các nhà đầu tư có thể xem xét mức chênh lệch hiện tại giữa các trái phiếu để xác định xem có đủ phí bảo hiểm lãi suất để biện minh cho việc mua trái phiếu được xếp hạng thấp hơn hay gắn bó với các khoản đầu tư được xếp hạng AAA hoặc AA. Trang web của Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis cung cấp thông tin về tỷ lệ lịch sử với các khung thời gian hàng ngày, hàng tuần và hàng tháng cho các nhà đầu tư muốn sử dụng tỷ lệ chênh lệch trong các quyết định đầu tư của họ.