Định nghĩa hợp nhất thị trường

Để phục vụ tốt hơn thị trường của họ, các công ty sẽ kết hợp hoạt động của họ và hợp lý hóa các dịch vụ của họ. Hiệu quả của quy mô cho phép doanh nghiệp giảm chi phí và giá cả và giảm bớt các quyết định cho các nhà đầu tư tiềm năng. Hợp nhất là kết quả: hai hoặc nhiều công ty kết hợp thành một thông qua sáp nhập hoặc mua lại, hoặc thành lập công ty mẹ để đơn giản hóa các nhiệm vụ kế toán và pháp lý cho một số công ty con.

Doanh nhân bắt tay trong văn phòng: shironosov / iStock / Getty Images

Cạnh tranh và hợp nhất

Khi phân khúc kinh doanh có độ tuổi và thời gian đáo hạn, nhiều công ty có thể thấy mình cung cấp các sản phẩm giống nhau, với cùng mức giá và chất lượng, cho cùng một thị trường. Sự cạnh tranh kéo giảm doanh số và lợi nhuận, trong khi các doanh nghiệp đấu tranh để đổi mới và vẫn khả thi. Câu trả lời trong tình huống này là hợp nhất thị trường: sự tiếp quản của kẻ nhỏ bằng cách mạnh mẽ thông qua việc mua hoặc sáp nhập hoàn toàn. Hành động này làm giảm cạnh tranh và có xu hướng tăng giá. Điều đó không tốt cho người tiêu dùng, có lẽ, nhưng đó là một sự phát triển theo chu kỳ tự nhiên trong lĩnh vực kinh doanh.

Xây dựng lợi thế hợp nhất

"Tạp chí kinh doanh Harvard", trong "Đường cong hợp nhất", đã xác định "Quy mô xây dựng" là một bước quan trọng trong quá trình hợp nhất. Mở rộng quy mô xảy ra khi một vài công ty mạnh về tài chính bắt đầu mua lại những người yếu. Các hãng hàng không, dược phẩm, ngân hàng và khách sạn là những ví dụ về các ngành công nghiệp trải qua giai đoạn hợp nhất này. Bằng cách sáp nhập hoặc mua lại, kết hợp các hoạt động, đóng cửa các nhà máy và phân công lại công nhân, một công ty có thể giảm chi phí và cải thiện tỷ suất lợi nhuận. Ngoài ra, việc cắt giảm nhân viên hành chính "dư thừa" và kết hợp các bộ phận bán hàng và tiếp thị có thể giảm đáng kể chi phí lao động và trụ sở chính.

Nhà đầu tư

Hợp nhất có tác dụng phụ quan trọng cho các nhà đầu tư. Khi một công ty mua lại một công ty khác, người mua thường hủy cổ phiếu mua lại và phát hành cổ phiếu mới của chính họ để trả tiền mua. Điều này có nghĩa là sự pha loãng cổ phiếu của công ty mua, thường là tin xấu cho giá cổ phiếu. Trừ khi công ty có thể nhận được cổ tức đáng kể từ việc sáp nhập, nó sẽ chịu áp lực từ thị trường để tiếp tục cắt giảm chi phí cho đến khi việc mua lại trả lãi cao hơn. Triển vọng đơn thuần của việc mua lại hoặc sáp nhập có xu hướng tăng giá cổ phiếu cho công ty mục tiêu, bởi vì người mua phải cung cấp cho cổ đông một khoản phí bảo hiểm so với giá thị trường hiện tại.

Sự sống còn của nhỏ

Một công ty có thể bỏ các sản phẩm phải đối mặt với quá nhiều đối thủ cạnh tranh và tập trung vào các thị trường nhỏ hơn để duy trì hoạt động kinh doanh. Sự hợp nhất của các ngành công nghiệp toàn cầu thường có tác dụng thúc đẩy các doanh nhân bán hàng cho các khách hàng "thích hợp" hơn. Trong khi một số nhà sản xuất lớn của quốc gia nắm quyền kiểm soát ngành công nghiệp bia, chẳng hạn, những người độc lập mọc lên để cung cấp "thủ công" và sản xuất bia theo mùa cho thị trường khu vực. Theo cách này, hợp nhất nghịch lý có thể tạo ra một vũ trụ sản phẩm đa dạng hơn.

Hợp nhất hoặc không hợp nhất

Các lĩnh vực kinh doanh phát triển, cũng như các doanh nghiệp cá nhân. Thị trường cho một dòng sản phẩm cụ thể không phải là vô hạn, và người tiêu dùng không cần nguồn cung cấp vô tận của các công ty thu hút tài khoản và tiền mặt của họ. Vì lý do này, các doanh nghiệp thành công trong các lĩnh vực phát triển nhanh, chẳng hạn như phần mềm hoặc năng lượng mặt trời, sẽ có rất nhiều người cầu hôn quan tâm đến việc mua lại. Thời gian là rất quan trọng; một công ty tự bán hoặc sáp nhập sớm trong giai đoạn hợp nhất có cơ hội tốt để nhận được lợi nhuận cao hơn từ các khoản đầu tư ban đầu của mình. Một doanh nghiệp chọn cách độc lập, mặt khác, sẽ có nguồn lực hạn chế hơn và sẽ phải đi một con đường khó khăn để giữ lợi thế thị trường.