Nợ cấp dưới là gì?

Để hiểu được nợ cao cấp và cấp dưới, điều quan trọng là phải hiểu vai trò của nợ trên thị trường vốn và cách các nhà đầu tư trái phiếu phân tích, tiếp thị và bán các khoản đầu tư nợ. Trong thế giới đầu tư và kinh doanh, nợ đến dưới dạng trái phiếu. Khi một công ty hoặc cơ quan chính phủ cần vay tiền, họ có thể làm như vậy bằng cách phát hành trái phiếu. Khi một doanh nghiệp hoặc tổ chức chính phủ vay tiền từ các nhà đầu tư bằng cách phát hành trái phiếu, họ có trách nhiệm trả lại khoản vay thông qua các khoản thanh toán lãi thường xuyên và trả nợ gốc đúng tiến độ.Tuy nhiên, đôi khi, các thực thể này gặp rắc rối và không thể thực hiện thanh toán.

Cao cấp so với cấp dưới

Khi công ty, cơ quan chính phủ hoặc tổ chức phát hành trái phiếu gặp rắc rối, vấn đề nợ cao so với nợ cấp dưới trở nên quan trọng. Nói chung, khi một công ty hoặc cơ quan chính phủ không thể thanh toán cho các trái chủ của mình, nó sẽ vỡ nợ và có thể bị phá sản. Các quan chức tòa án sau đó chỉ đạo các tài sản của công ty trả hết cho các chủ nợ theo một thứ tự cụ thể. Nợ cao cấp được trả hết trước; chủ nợ trực thuộc được trả với những gì còn lại.

Nợ có bảo đảm so với nợ không có bảo đảm

Nói chung, nợ cao cấp cũng là nợ có bảo đảm, trong khi nợ cấp dưới là nợ không có bảo đảm. Đó là, khoản nợ chưa được bảo đảm thông qua việc cầm cố bất kỳ loại tài sản thế chấp cụ thể nào. Nợ không có bảo đảm được phát hành đơn giản dựa trên tên tốt của người vay và tin rằng dòng tiền trong tương lai sẽ đủ để trả cho các trái chủ. Theo luật, các công ty phải trả hết trái phiếu trước khi phát hành cổ tức cho các cổ đông.

Rủi ro và bồi thường

Do nợ cấp dưới giảm dưới mức nợ cao theo thứ tự ưu tiên trong trường hợp vỡ nợ, trái phiếu phát hành dưới dạng nợ cấp dưới thường có lãi suất cao hơn các vấn đề cao cấp. Lưu ý rằng thuật ngữ "cấp cao" không đề cập đến thứ tự thời gian ban hành; chỉ để tình trạng của nó là cao hơn trong thứ tự phá sản ưu tiên hơn nợ cấp dưới.

Ứng dụng

Thông thường, các ngân hàng đầu tư sẽ mua các khối lớn thế chấp, tài khoản thẻ tín dụng phải thu hoặc hình thức nợ khác. Chúng được gọi là chứng khoán "được hỗ trợ bởi tài sản". Sau đó, họ sẽ phá vỡ các khoản nợ trong "tranches", một số trong đó sẽ nhận được xếp hạng cao hơn, những người khác sẽ nhận được xếp hạng thấp hơn. Nếu có mặc định trong nhóm, chúng sẽ được gán trước cho các cửa hàng được xếp hạng thấp hơn. Sau đó, họ bán hết các phần của hồ bơi trong các đợt khác nhau cho các nhà đầu tư. Những người tìm kiếm một nơi an toàn để kiếm được lợi nhuận khiêm tốn sẽ mua các đợt được đánh giá cao hơn. Những người hy vọng kiếm được lãi suất cao hơn và những người sẵn sàng chấp nhận rủi ro có thể chọn các đợt được xếp hạng thấp hơn.