Mục lục:
Khi một công ty có các khoản nợ vượt quá tài sản của mình, nó có thể tuyên bố phá sản, giống như các cá nhân làm. Tuy nhiên, trong một vụ phá sản doanh nghiệp, các cổ đông cá nhân thường không có tài sản, ngay cả khi công ty tổ chức lại và nổi lên như một thực thể tiếp tục. Trước khi thủ tục phá sản bị đóng cửa, cổ phiếu của một công ty nộp Chương 11 thường khá biến động.
Nộp hồ sơ
Khi một công ty nộp đơn phá sản Chương 11, cổ phiếu thường giảm mạnh và ngay lập tức. Chứng khoán không gì khác hơn là sự thể hiện quyền sở hữu trong vận may tài chính của một công ty. Nếu một công ty tuyên bố phá sản, những cổ phiếu đó thường sẽ trở nên vô giá trị, vì vậy hầu hết các nhà đầu tư cố gắng bán cổ phiếu với bất kỳ giá nào họ có thể nhận được ngay sau khi tuyên bố phá sản.
Cơ cấu doanh nghiệp
Một trong những lý do khiến cổ phiếu chứng khoán thường rơi xuống chỉ một xu sau khi tuyên bố phá sản là do hệ thống thanh toán trong cấu trúc công ty. Ngay cả khi một công ty thay đổi hồ sơ thành thanh lý Chương 7, hoặc nếu không có tài sản có sẵn để trả cho các nhà đầu tư, các khoản thanh toán đầu tiên sẽ được chuyển đến các trái chủ, những người được coi là chủ nợ cao cấp trong một vụ phá sản. Nếu bất kỳ tài sản nào còn lại sau khi các trái chủ hài lòng, tài sản còn lại sẽ được phân phối cho các cổ đông ưu tiên. Các cổ đông phổ thông đứng cuối cùng về mặt nhận tài sản, có nghĩa là trong bất kỳ loại thủ tục phá sản nào, thường không có gì để phân phối cho các cổ đông phổ thông.
Hủy bỏ
Sau khi một công ty tuyên bố phá sản, công ty thường không còn đáp ứng các yêu cầu tài chính để niêm yết cổ phiếu của mình trên một sàn giao dịch như Sở giao dịch chứng khoán New York. Tuy nhiên, SEC không cấm giao dịch cổ phiếu của bất kỳ công ty nào, vì vậy sau khi bị hủy niêm yết khỏi các sàn giao dịch lớn, cổ phiếu của một công ty bị phá sản thường giao dịch trên thị trường bảng tin không kê đơn, còn được gọi là "tờ hồng". Mua cổ phiếu trên thị trường này thường được coi là đầu cơ và khá rủi ro, vì nhiều trong số các cổ phiếu này cuối cùng sẽ giao dịch về không.
Tổ chức lại
Nhiều công ty nộp Chương 11 cuối cùng đã nổi lên từ sự phá sản theo các điều khoản của kế hoạch tái tổ chức đệ trình lên tòa án. Tổ chức lại cho một công ty luôn luôn có nghĩa là hủy bỏ cổ phiếu phổ thông hiện có và phát hành cổ phiếu mới. Tại thời điểm này, cổ phiếu trước khi phá sản sẽ chính thức trở nên vô giá trị và sẽ không có yêu cầu hợp lệ đối với bất kỳ tài sản nào của công ty.
Biểu tượng chứng khoán phá sản
Khi kế hoạch tái tổ chức đã được công bố, nhưng trước khi nó chính thức có hiệu lực, cổ phiếu trước khi phá sản sẽ giao dịch với biểu tượng cổ phiếu gồm năm chữ cái kết thúc bằng chữ "Q", để tránh sự nhầm lẫn của nhà đầu tư đối với bản chất của cổ phiếu. Cổ phiếu sau phá sản sẽ giao dịch với ký hiệu cổ phiếu kết thúc bằng chữ "V" và sẽ được gọi là cổ phiếu "khi phát hành", nghĩa là chúng sẽ là cổ phiếu giao dịch hợp lệ khi công ty chính thức xuất hiện sau khi phá sản. Cuối cùng, cổ phiếu "Q" sẽ trở nên vô giá trị.