Mục lục:
Trái phiếu kho bạc và trái phiếu đô thị là các khoản đầu tư thu nhập trả lãi cho nhà đầu tư khi cho vay nhà phát hành trong thời gian quy định. Các nhà đầu tư mua Kho bạc đại diện cho các khoản vay cho chính phủ liên bang để tài trợ cho nợ quốc gia, trong khi các khoản đầu tư trái phiếu đô thị có thể được các tiểu bang, thành phố và khu học chánh sử dụng để tài trợ cho các hoạt động hoặc cải thiện cơ sở hạ tầng. Kho bạc và trái phiếu đô thị khác nhau ở cách họ bị đánh thuế cũng như mức độ rủi ro tín dụng.
Kho bạc
Kho bạc có nhiều hình thức: hóa đơn, trái phiếu và ghi chú. Những công cụ đầu tư này là được hỗ trợ bởi niềm tin và tín dụng đầy đủ của chính phủ Hoa Kỳ. Các khoản nợ phát hành có kỳ hạn từ một năm trở xuống được gọi là tín phiếu kho bạc. Hóa đơn T được mua với mức chiết khấu nhỏ và sau đó đáo hạn với mệnh giá 100 đô la. Sự khác biệt giữa giá là lãi thu được. Ví dụ: hóa đơn T trong 52 tuần được mua ở mức 99,25 đô la sẽ đáo hạn ở mức 100 đô la. Mức tăng 75 xu sẽ tương ứng với lãi suất 0,75%.
Kho bạc có kỳ hạn từ 10 năm trở xuống nhưng dài hơn một năm. trái phiếu kho bạc có kỳ hạn vượt quá 10 năm. Ghi chú và trái phiếu trả lãi mỗi sáu tháng. Tất cả các Kho bạc đều miễn thuế ở cấp tiểu bang và địa phương, nhưng họ phải chịu thuế ở cấp liên bang.
Mua và bán kho bạc
Kho bạc có thể được mua và bán thông qua tương tác trực tiếp với chính phủ, thông qua nhà môi giới / đại lý hoặc thông qua ngân hàng. Các nhà đầu tư có thể thiết lập một tài khoản với TrillionDirect để mua trực tiếp Kho bạc hoặc bán đấu giá hoặc trên thị trường thứ cấp. Kho bạc không tính phí giao dịch hoặc bảo trì. Kho bạc được mua tại cuộc đấu giá hoặc giao dịch trên thị trường thứ cấp thông qua ngân hàng và người môi giới / đại lý có thể bị tính phí hoặc hoa hồng, tùy thuộc vào tổ chức.
Trái phiếu thành phố
Trái phiếu thành phố, còn được gọi là munis, là được ban hành bởi các thành phố, tiểu bang, quận, khu học chánh và các cơ quan nhà nước để cung cấp kinh phí cho các dự án cơ sở hạ tầng, bệnh viện, trường học và vốn lưu động. Tiền lãi trên munis thường được trả sáu tháng một lần và được miễn thuế bởi các tiểu bang, chính quyền địa phương và chính phủ liên bang. Hai loại munis chính là nghĩa vụ chung và trái phiếu doanh thu. Trái phiếu nghĩa vụ chung được hỗ trợ bởi thuế nhà nước hoặc địa phương, trong khi trái phiếu doanh thu được trả bằng thu nhập do dự án tạo ra. Ví dụ: một trái phiếu doanh thu được phát hành để cung cấp kinh phí để cải thiện đường thu phí sẽ được thanh toán bằng một phần phí cầu đường được thu. Trái phiếu Muni có thể được mua tại nhà môi giới / đại lý và ngân hàng.
Đo lường rủi ro tín dụng
Không giống như Kho bạc, trái phiếu đô thị phải chịu rủi ro tín dụng liên quan đến sức khỏe tài chính của tổ chức phát hành. Rủi ro tín dụng được đánh giá bởi các cơ quan bao gồm Standard và Poor's, Moody's và Fitch, những người chỉ định xếp hạng dựa trên rủi ro vỡ nợ. Để giảm thiểu rủi ro tín dụng, các tổ chức phát hành có thể chọn bảo đảm cho các dịch vụ trái phiếu đô thị. Trái phiếu được bảo hiểm được xếp hạng AAA bởi tất cả các cơ quan, trong đó chỉ ra mức độ an toàn cao nhất về lợi tức gốc và lãi cho các nhà đầu tư. Trái phiếu thành phố không được bảo hiểm có thể được xếp hạng theo hai loại chính: hạng đầu tư và năng suất cao. Mỗi cơ quan có định dạng riêng để đánh giá rủi ro tương đối của trái phiếu trong mỗi danh mục. Nói chung, khi rủi ro tín dụng tăng, lãi suất trái phiếu cũng sẽ tăng.