Mục lục:
Năm 2007, một số công cụ tài chính rủi ro nhất định, như giao dịch hoán đổi tín dụng mặc định, bắt đầu sụp đổ về giá trị. Trong vài tháng, các công ty lớn và các ngân hàng thương mại ở Phố Wall bắt đầu thất bại trong điều mà các nhà phân tích gọi là "khủng hoảng thanh khoản". Ngân hàng giảm mạnh cho vay. Thị trường nhà ở Hoa Kỳ, cho đến lúc đó được hỗ trợ bởi các giao dịch hoán đổi tín dụng mặc định và các công cụ tài chính phái sinh khác, gần như sụp đổ. Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones, một phong vũ biểu bảo thủ các giá trị cổ phiếu của Hoa Kỳ, đã giảm từ mức cao 14.164 xuống còn 6.547, mất hơn một nửa. Bắt đầu với cuộc khủng hoảng này, các nhà đầu tư bán lẻ, ngày càng lo sợ về thị trường chứng khoán, đã ngày càng dựa vào trái phiếu như các công cụ tài chính an toàn hơn với lợi nhuận được đảm bảo. Tuy nhiên, trái phiếu có rủi ro riêng của họ, điều mà các nhà đầu tư có thể không nhận ra đầy đủ.
Biến động trái phiếu
Ví dụ, khi bạn mua một trái phiếu, một Kho bạc Kho bạc Hoa Kỳ mười năm, bạn có một khoản hoàn trả được bảo đảm bởi chính phủ Hoa Kỳ. Vào ngày 8 tháng 9 năm 2010, tỷ lệ đó bằng 3,42 phần trăm hàng năm. Tuy nhiên, trái phiếu cũng có giá trị bán lại và giá trị đó thay đổi ngược với lãi suất hiện tại. Do các điều kiện chưa từng có trên toàn thế giới liên quan đến cuộc khủng hoảng tài chính bắt đầu vào năm 2007, lãi suất đã giảm xuống mức thấp không bằng kể từ tháng 3 năm 1957.
Giảm giá trị
Đáng kể, trong hơn 90 phần trăm thời gian từ tháng 3 năm 1957 đến nay, lãi suất trái phiếu đã vượt quá 3,42 phần trăm hiện tại. Nếu hiệu suất trong quá khứ có bất kỳ ý nghĩa nào, nó cho thấy lãi suất trái phiếu sẽ tăng đáng kể khi niềm tin của thế giới vào thị trường tài chính trở lại và giá trị bán lại trái phiếu sẽ giảm. Các nhà đầu tư sở hữu trái phiếu được mua trong vài năm qua sẽ mất một khoản tiền đáng kể trừ khi họ giữ các trái phiếu này đến ngày đáo hạn.
Mất cơ hội
Ban đầu, bạn có thể nghĩ rằng kịch bản mà bạn chỉ có thể nhận được tỷ lệ hoàn vốn đã hứa của một trái phiếu bằng cách giữ nó đến ngày đáo hạn thể hiện một mối nguy hiểm hơn về mặt lý thuyết, rằng nếu bạn giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn, bạn sẽ không bị lỗ thực sự. Thật không may, bạn có. Để hiểu điều này, chúng ta hãy xem xét tại sao lãi suất tăng và giảm nói chung. Trong thời điểm giảm phát, lãi suất có thể giảm xuống không. Trong thời kỳ lạm phát, lãi suất tăng. Nếu bạn có một trái phiếu lãi suất thấp và chỉ có thể lấy lại những gì bạn đã trả cho nó bằng cách giữ nó đến ngày đáo hạn, và trong khi đó nền kinh tế đã trở nên lạm phát và lãi suất đã tăng lên, sức mua của đồng đô la trong trái phiếu của bạn sẽ giảm sau ngày Bạn chỉ có thể thoát khỏi trái phiếu bằng cách bán nó với một khoản lỗ đáng kể.