Mục lục:
- Xác định giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu
- Tính toán giá trị sổ sách
- Giá trị sổ sách liên quan đến giá
- Giá trị sổ sách của giới hạn vốn chủ sở hữu
Các nhà đầu tư đương nhiên quan tâm đến giá trị thị trường hoặc vốn chủ sở hữu của cổ phiếu của họ.Tuy nhiên, giá thị trường của cổ phiếu có thể bị ảnh hưởng bởi tin tức kinh tế hoặc xu hướng thị trường không liên quan gì đến hiệu suất thực tế của công ty. Tính toán giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu cung cấp một cách khác để đánh giá giá trị của một công ty và so sánh nó với giá trị thị trường. Một công ty giao dịch gần với giá trị sổ sách của nó có thể bị định giá thấp.
Xác định giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu
Giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu là ước tính vốn chủ sở hữu tối thiểu của một công ty. Nói cách khác, nếu một công ty đóng cửa, bán tài sản và trả hết nợ, giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu về mặt lý thuyết là số tiền sẽ được chia cho các cổ đông. Kế toán có xu hướng thực hiện một cách tiếp cận bảo thủ để tính giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu. Thông thường, các tài sản như tên thương hiệu và chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển có thể bị định giá thấp. Ngoài ra, một số tài sản được báo cáo ở giá trị khấu hao.
Tính toán giá trị sổ sách
Tính giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu bằng cách trừ tổng nợ phải trả của một công ty khỏi tổng tài sản của công ty để đến vốn chủ sở hữu của cổ đông. Bạn có thể tìm thấy những số liệu trên bảng cân đối. Chẳng hạn, trong báo cáo 1Q của Apple, phát hành ngày 1 tháng 2 năm 2018, công ty đã báo cáo tổng tài sản là 406,794 tỷ đô la và nợ phải trả là 266,595 tỷ đô la. Điều đó có nghĩa là giá trị sổ sách là 140.199 tỷ đô la.
Bạn cũng có thể sử dụng thông tin trên bảng cân đối kế toán để tính giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu phổ thông. Đối với điều này, trừ giá trị sổ sách của cổ phiếu ưu đãi khỏi tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông. Chia kết quả cho số lượng cổ phiếu phổ thông đang lưu hành. Trong trường hợp của Apple, 5.126.201.000 cổ phiếu dẫn đến giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu phổ thông là 27,35 đô la.
Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu là một biến thể của giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu thuận tiện cho các nhà đầu tư vì bạn có thể so sánh nó trực tiếp với giá thị trường của cổ phiếu.
Giá trị sổ sách liên quan đến giá
Thông thường, giá trị thị trường của một cổ phiếu lớn hơn giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu. Điều này một phần là do các hoạt động kế toán bảo thủ, cũng như giá trị vô hình của một số tài sản nhất định như nhãn hiệu. Để minh họa, một nhà đầu tư sẽ trả nhiều hơn giá trị sổ sách khi một công ty có khả năng giới thiệu các sản phẩm mới và có giá trị vì giá trị sổ sách không phải là yếu tố đầu tư vào nghiên cứu. Một lý do khác khiến giá trị thị trường có xu hướng vượt quá giá trị sổ sách là một công ty thành công thường kiếm được lợi nhuận tương đối cao so với giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu. Trong những trường hợp này, các nhà đầu tư đương nhiên sẵn sàng trả nhiều tiền hơn cho cổ phiếu của một công ty như vậy.
Giá trị sổ sách của giới hạn vốn chủ sở hữu
Các nhà đầu tư xem giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu như một điểm tham chiếu để giúp họ đánh giá liệu một cổ phiếu bị đánh giá quá cao hay bị định giá thấp bởi thị trường. Tuy nhiên, giá trị sổ sách có xu hướng đánh giá thấp giá trị thực của một công ty. Ngoài ra, giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu là một hình ảnh của công ty tại một thời điểm duy nhất. Nó không cho nhà đầu tư biết gì về tốc độ tăng trưởng, thu nhập hoặc triển vọng trong tương lai của công ty. Vì những lý do này, giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu là hữu ích nhất khi được các nhà đầu tư sử dụng cùng với các chỉ số khác về tình trạng tài chính của công ty.