Mục lục:
Một bài học cơ bản cho bất kỳ sinh viên kinh doanh năm thứ nhất là làm thế nào để tính toán chi phí nợ. Cụ thể, làm thế nào để tính chi phí vốn trung bình (nợ và vốn chủ sở hữu) để định giá giá cổ phiếu của một công ty cụ thể. Một xem xét trong chi phí bình quân gia quyền của phương trình vốn là chi phí sau thuế của cổ phiếu ưu đãi. Điều quan trọng nhất cần biết khi tính chi phí sau thuế của cổ phiếu ưu đãi là, không giống như các khoản thanh toán lãi (là chi phí), cổ tức được trả bằng thu nhập sau thuế.
Bậc thang
Hiểu cổ phiếu ưu tiên là gì. Cổ phiếu ưu đãi có đặc điểm của cả chứng khoán nợ và chứng khoán vốn. Nó đòi hỏi một khoản thanh toán thường xuyên cho các cổ đông, nhưng không yêu cầu hoàn trả tiền gốc. Theo luật thuế hiện hành năm 2009, các khoản thanh toán lãi này được coi là cổ tức.
Bậc thang
Hiểu sự khác biệt giữa nợ và cổ phiếu ưu đãi. Do xem xét thuế, sự khác biệt duy nhất giữa cổ phiếu ưu đãi và nợ là xem xét thuế cho nợ. Tiền lãi trả cho trái phiếu hoặc khoản vay được coi là chi phí được khấu trừ cho công ty - một khoản giảm thuế không được dành cho các khoản thanh toán cổ phiếu ưu tiên, được coi là cổ tức, hoặc phân phối một phần thu nhập cho các cổ đông. Từ quan điểm của công ty, chi phí nợ của cổ phiếu ưu đãi bằng với cổ tức chia cho số tiền thu được từ việc bán cổ phiếu. Không có điều chỉnh cho giảm thuế vì không có bất kỳ.
Bậc thang
Làm việc thông qua một ví dụ. Giả sử chi phí giao dịch liên quan đến việc bán một cổ phiếu ưu đãi 1.000 đô la là 25 đô la. Cổ tức trên mỗi cổ phiếu ưu đãi là 110 đô la.
Bậc thang
Tính số tiền thu được từ việc bán và sau đó chia nó thành cổ tức trên mỗi cổ phiếu cho chi phí sau thuế của cổ phiếu ưu đãi. $ 110 / $ 975 = 11,3 phần trăm. Đây là chi phí sau thuế của cổ phiếu ưu đãi cho công ty. Trên thực tế, điều đó có nghĩa là công ty sẽ trả 11,3% mỗi năm cho đặc quyền sử dụng khoản đầu tư ròng 975 đô la của cổ đông.